SpaceX pisa el acelerador en la antesala de su debut en Wall Street y el movimiento puede abrir una nueva etapa para Elon Musk. La compañía espacial prevé publicar esta semana la documentación de su oferta pública inicial, un paso central antes de su desembarco en el Nasdaq, previsto para el 12 de junio. Si la operación avanza con una valuación de US$ 1,5 billones o más, Musk podría quedar en la carrera directa para transformarse en el primer trillonario del mundo.
La empresa presentó en abril una solicitud confidencial ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Ese trámite le permitió avanzar sin revelar todavía sus números internos. La publicación de esos documentos le dará al mercado una lectura más precisa sobre ingresos, márgenes, deuda, contratos y el peso real de Starlink dentro del negocio.
El interés de los inversores se apoya en una promesa concreta. SpaceX achicó los costos de lanzamiento y ganó terreno en el envío de satélites y carga al espacio, un negocio donde sus competidores encuentran más dificultades para disputar precio. Esa ventaja sostiene buena parte del atractivo que despiertan sus futuras acciones.
La expectativa, de todos modos, convive con señales de cautela. Franco Granda, analista de PitchBook, afirmó en marzo que SpaceX podría comportarse como las acciones de Tesla “con esteroides”, en alusión a un escenario de alta volatilidad.
Jay Ritter, profesor de finanzas de la Universidad de Florida y director de la IPO Initiative, dijo a Forbes que el llamado “efecto Elon Musk” puede impulsar la demanda inicial y, al mismo tiempo, agregar movimientos bruscos en el largo plazo. Según el especialista, las compañías ligadas al empresario suelen registrar variaciones más marcadas que el mercado general.
Ritter trazó una diferencia clave entre Tesla y SpaceX. La automotriz enfrenta la presión de competidores chinos, mientras que la firma espacial necesita sostener su liderazgo tecnológico y operativo. También advirtió sobre un riesgo de caída significativo si la valuación supera los US$ 1,5 billones, sobre todo por el poder de voto que Musk recibiría mediante nuevas acciones.
“Aunque Starlink genere decenas de miles de millones de dólares en ganancias anuales [para SpaceX], ese dinero podría despilfarrarse en enviar personas a Marte en lugar de destinarse a los accionistas”, dijo Ritter.
¿Qué pasa con las acciones de gran capitalización después de una OPV?
Algunas de las mayores OPV de las últimas décadas tuvieron fuertes subas durante el año posterior a su debut bursátil. Meta, que empezó a cotizar como Facebook en 2012, avanzó 31% en los 12 meses siguientes. Alibaba, que fijó el récord de la mayor OPV de la historia cuando salió a bolsa en 2014, trepó 30% en un año, mientras que Uber ganó 21% después de su estreno en 2019.
El antecedente de Tesla alimenta todavía más la expectativa. La compañía salió al mercado en 2010 con una valuación cercana a US$ 1700 millones, subió 40% en su primera rueda y, desde entonces, acumuló un avance superior al 32.000% hasta el lunes. Ese salto dejó al fabricante de autos de Musk como la novena empresa más grande del mundo.
La salida a bolsa de SpaceX podría valorar a la compañía aeroespacial de Musk en US$ 1,75 billones y recaudar US$ 75.000 millones. Ese monto más que duplicaría el debut de Saudi Aramco en 2019, cuando la petrolera captó US$ 29.000 millones y protagonizó la mayor OPV de la historia. La cotización también les permitiría a los inversores tener participaciones en SpaceX y en xAI, la empresa de inteligencia artificial de Musk que SpaceX adquirió en febrero en una operación que valoró a la entidad combinada en cerca de US$ 1,25 billones.
Musk ya mostró reparos ante la posibilidad de llevar SpaceX al mercado. En 2013, les dijo a sus empleados que sacó a bolsa Tesla porque "no tenía otra opción". Ahora, el empresario probablemente busca más financiamiento para fortalecer a xAI frente a OpenAI y Anthropic. Además, planea desarrollar los primeros centros de datos en el espacio, según informó el Journal.
Qué observar
Musk podría convertirse en el primer trillonario tras la salida a bolsa de SpaceX. El empresario ya es la persona más rica del mundo por una amplia diferencia, con un patrimonio neto estimado en US$ 802.900 millones hasta el lunes. Su fortuna, además, fue la primera en superar las marcas de US$ 400.000 millones, US$ 500.000 millones, US$ 600.000 millones, US$ 700.000 millones y US$ 800.000 millones.
El fundador de SpaceX tiene una participación estimada del 43% en la compañía, una porción que prácticamente asegura que su patrimonio neto supere el billón de dólares cuando la empresa llegue al mercado. A ese escenario se suma el paquete de compensación de Musk en Tesla, que también podría acercarse al billón de dólares, aunque para eso la automotriz debe cumplir metas ambiciosas de ventas y acciones durante la próxima década.
Este artículo fue publicado originalmente por Forbes.com.
