El estreno de You Can See Everything, el nuevo documental sobre Elizabeth Holmes, volvió a poner en el centro de la conversación uno de los mayores escándalos empresariales de Silicon Valley. La película, dirigida por Nathan Fielder y Lance Oppenheim, llegó a los cines estadounidenses el 16 de octubre de 2026 y recaudó US$ 15,6 millones durante su primer fin de semana. Según Forbes, fue el mejor estreno de un documental en más de dos décadas.
El interés por la historia de Theranos, la startup que prometió revolucionar los análisis de sangre y terminó envuelta en un fraude multimillonario, también sirve para analizar otros casos en los que las expectativas de innovación quedaron muy lejos de la realidad. Algunos proyectos captaron cientos de millones de dólares antes de demostrar que su tecnología funcionaba. Otros consiguieron lanzar productos, atraer clientes y alcanzar valuaciones extraordinarias, pero no lograron sostener sus negocios.
Detrás de estas historias aparecen empresarios carismáticos, inversores de renombre y promesas capaces de transformar sectores tan diferentes como la medicina, las finanzas, el transporte o el entretenimiento. No todas las compañías tuvieron el mismo desenlace ni enfrentaron las mismas responsabilidades. Mientras algunas protagonizaron fraudes comprobados judicialmente, otras fracasaron por problemas comerciales, limitaciones tecnológicas o graves fallas de seguridad.
Estos son siete casos de empresas que parecían destinadas a cambiar el mundo y terminaron convirtiéndose en ejemplos de los riesgos que pueden esconderse detrás de las grandes promesas.
Theranos
En 2003, Elizabeth Holmes abandonó la Universidad de Stanford, a los 19 años, para fundar Theranos, una startup que buscaba transformar la industria de los diagnósticos médicos. Su propuesta consistía en realizar numerosos análisis clínicos a partir de unas pocas gotas de sangre extraídas de un dedo, sin necesidad de recurrir a las tradicionales extracciones intravenosas.
La promesa era extraordinaria: estudios más rápidos, económicos y accesibles mediante pequeños dispositivos desarrollados por la propia compañía. El proyecto consiguió atraer a inversores como Rupert Murdoch y Larry Ellison y recaudó más de US$ 700 millones. En 2014, una ronda de financiamiento llevó su valuación a US$ 9.000 millones, mientras que Forbes estimó la fortuna personal de Holmes en US$ 4.500 millones.
Theranos llegó a operar comercialmente. En 2013 comenzó a ofrecer análisis al público mediante centros instalados en farmacias Walgreens. Sin embargo, buena parte de las pruebas se realizaban con equipos convencionales de otros fabricantes, mientras que sus dispositivos propios presentaban importantes limitaciones.
El derrumbe comenzó en octubre de 2015, cuando una investigación de The Wall Street Journal, encabezada por el periodista John Carreyrou, puso en duda la precisión de los resultados y el funcionamiento de su tecnología. Las revelaciones provocaron investigaciones regulatorias, sanciones y la ruptura de su asociación con Walgreens.
En 2018, Theranos inició su disolución. Holmes fue declarada culpable de defraudar a inversores y, en noviembre de 2022, recibió una condena de 11 años y tres meses de prisión. En marzo de 2026, la Justicia redujo esa pena a 10 años y tres meses, por un cambio en las pautas federales de sentencia. La compañía que había prometido transformar la medicina desapareció sin conseguir demostrar que su principal innovación funcionaba como había anunciado.
OceanGate
Fundada en 2009 por Stockton Rush y Guillermo Söhnlein, OceanGate buscaba desarrollar un nuevo mercado para la exploración de las profundidades oceánicas. La empresa pretendía ofrecer expediciones submarinas a investigadores, empresas y particulares mediante sumergibles capaces de alcanzar lugares inaccesibles para la mayoría de las personas.
Su proyecto más ambicioso fue Titan, un sumergible diseñado para transportar a cinco personas hasta los restos del Titanic, ubicados a unos 3.800 metros de profundidad en el océano Atlántico. Según datos de PitchBook citados por GeekWire, OceanGate tenía una valuación estimada de US$ 60 millones en 2017. En enero de 2020, consiguió una nueva inversión de US$ 18,1 millones para ampliar su flota y desarrollar sus operaciones.
A diferencia de otros proyectos que nunca llegaron al mercado, OceanGate sí desarrolló actividad comercial. Realizó expediciones submarinas durante varios años y comenzó a organizar viajes al Titanic en 2021. Para 2023, el precio anunciado para participar en una de estas misiones alcanzaba los US$ 250.000 por persona.
Sin embargo, el diseño del Titan despertó cuestionamientos entre especialistas por su casco de fibra de carbono y la falta de certificación independiente. Las advertencias sobre la seguridad del sumergible se acumularon mientras la empresa continuaba con sus operaciones.
El 18 de junio de 2023, el Titan implosionó durante una expedición al Titanic y murieron sus cinco ocupantes, incluido Rush. OceanGate suspendió sus actividades comerciales y de exploración pocas semanas después.
Las investigaciones posteriores fueron contundentes. En 2025, la Guardia Costera estadounidense calificó la tragedia como evitable. Un informe publicado por las autoridades canadienses en junio de 2026 también identificó fallas de diseño, ensayos insuficientes y deficiencias en la supervisión.
La tragedia también marcó el final de su actividad comercial. El 6 de julio de 2023, OceanGate anunció la suspensión de todas sus operaciones comerciales y de exploración, una decisión que dejó sin efecto sus planes de realizar nuevas expediciones al Titanic durante 2024. Desde entonces, la empresa no volvió a ofrecer estos servicios y su sitio web continúa informando la suspensión de actividades.
A esto se sumaron las consecuencias judiciales: en agosto de 2024, la familia del explorador francés Paul-Henri Nargeolet, una de las víctimas, presentó una demanda por más de US$ 50 millones contra OceanGate y otros demandados, a quienes acusó de negligencia grave.
FTX
En 2019, Sam Bankman-Fried y Gary Wang fundaron FTX, una plataforma de compraventa de criptomonedas cuya propuesta de valor era modernizar los mercados financieros mediante productos innovadores y nuevas herramientas para inversores profesionales y particulares. La empresa creció a gran velocidad y se convirtió en uno de los principales exchanges de criptomonedas del mundo.
El entusiasmo de los inversores acompañó su expansión. En julio de 2021, la compañía consiguió US$ 900 millones en una ronda de financiamiento que la valoró en US$ 18.000 millones. Apenas seis meses después, en enero de 2022, alcanzó una valoración de US$ 32.000 millones, tras recibir otros US$ 400 millones de inversores como SoftBank, Temasek y el fondo de pensiones de docentes de Ontario.
Su crecimiento también quedó reflejado en patrocinios deportivos, acuerdos publicitarios y una presencia internacional cada vez mayor. Pero detrás de esa expansión existían graves irregularidades financieras.
En noviembre de 2022, una investigación publicada por CoinDesk reveló que Alameda Research, una firma de inversiones también controlada por Sam Bankman-Fried, tenía buena parte de sus activos vinculados a FTT, una criptomoneda creada por FTX. La información despertó dudas sobre la estabilidad financiera de ambas compañías y provocó una ola de retiros de fondos. Los clientes retiraron aproximadamente US$ 6.000 millones de la plataforma en apenas 72 horas.
Sin embargo, FTX no contaba con fondos suficientes para responder a esos pedidos. Poco después se descubrió que la empresa había desviado miles de millones de dólares pertenecientes a sus clientes hacia Alameda Research, que utilizó ese dinero para financiar inversiones, pagar deudas y cubrir otros gastos. Según confirmó el Departamento de Justicia de Estados Unidos, los fondos habían sido utilizados sin autorización, lo que precipitó el colapso de la plataforma.
La plataforma se declaró en quiebra el 11 de noviembre de 2022. Bankman-Fried fue condenado por fraude y conspiración y recibió una pena de 25 años de prisión en marzo de 2024. Su condena fue confirmada por un tribunal de apelaciones estadounidense en junio de 2026.
El colapso de FTX se convirtió en uno de los mayores escándalos de la industria de las criptomonedas y dejó en evidencia que una compañía podía alcanzar una valuación multimillonaria mientras ocultaba irregularidades fundamentales en el manejo del dinero de sus clientes.
Nikola
Nikola nació en 2014, fundada por el empresario estadounidense Trevor Milton, con el objetivo de revolucionar el transporte de cargas. Su propuesta consistía en desarrollar camiones eléctricos y vehículos impulsados por celdas de combustible de hidrógeno que permitieran reducir las emisiones contaminantes del transporte pesado.
La compañía también aspiraba a construir una red de abastecimiento de hidrógeno que facilitara la adopción de estos vehículos. Su ambición atrajo socios industriales como Iveco y despertó un enorme interés entre los inversores.
En junio de 2020, Nikola comenzó a cotizar en el Nasdaq mediante una fusión con una empresa de adquisición de propósito especial, conocida como SPAC. En medio del entusiasmo por la movilidad eléctrica, sus acciones se dispararon y, el 9 de junio, su capitalización bursátil llegó a superar los US$ 30.000 millones, por encima de los aproximadamente US$ 28.800 millones que valía Ford en ese momento. Lo llamativo es que Nikola todavía no había vendido un solo vehículo.
Sin embargo, ese mismo año comenzaron los cuestionamientos sobre sus avances tecnológicos. La firma de investigación Hindenburg Research denunció que Nikola había exagerado las capacidades de sus vehículos. Una de las revelaciones más llamativas estuvo relacionada con un video promocional en el que aparecía un camión en movimiento que, en realidad, había sido impulsado por la gravedad al descender una pendiente.
Milton abandonó la compañía y posteriormente fue condenado por fraude, aunque recibió un indulto presidencial en marzo de 2025.
Nikola consiguió desarrollar y comercializar camiones. Según sus documentos presentados ante la SEC, en 2024 envió 200 camiones de hidrógeno a su red de concesionarios y registró ingresos totales por US$ 68,9 millones. Sin embargo, sus pérdidas operativas alcanzaron aproximadamente US$ 916,5 millones ese año.
Los elevados costos de producción, los problemas financieros y las dificultades para expandir sus ventas terminaron por hundir el negocio. En febrero de 2025, Nikola solicitó protección por bancarrota y comenzó un proceso de venta de activos para liquidar sus operaciones.
Juicero
Fundada en 2013 por Doug Evans, Juicero prometía revolucionar la alimentación saludable mediante un dispositivo inteligente capaz de preparar jugos frescos a partir de paquetes especialmente diseñados con frutas y verduras. Sus responsables presentaban la máquina como una innovación que podía transformar la manera en que las personas consumían bebidas saludables en sus hogares.
La idea consiguió convencer a destacados inversores de Silicon Valley. Juicero obtuvo US$ 4 millones en una primera ronda de financiamiento en octubre de 2013 y otros US$ 16,5 millones en abril de 2014. Su mayor inyección de capital llegó en marzo de 2016, cuando consiguió US$ 70 millones en una ronda liderada por Artis Ventures. Entre sus inversores también figuraban Google Ventures, Kleiner Perkins, Thrive Capital y Campbell Soup Company.
La compañía llegó a captar aproximadamente US$ 134 millones. Sin embargo, esa inversión no alcanzó para sostener el negocio. La empresa acumulaba pérdidas cercanas a los US$ 4 millones mensuales y no consiguió nuevos inversores dispuestos a financiar sus operaciones. Apenas cuatro años después de su fundación, terminó cerrando.
En abril de 2016, la empresa lanzó comercialmente su máquina a un precio inicial de US$ 699, que después redujo a US$ 399. Para utilizarla, los clientes debían comprar paquetes exclusivos de frutas y verduras, que se colocaban dentro del dispositivo para extraer el jugo mediante un mecanismo de presión.
El problema apareció en abril de 2017. Una investigación de Bloomberg mostró que los paquetes podían exprimirse directamente con las manos, sin necesidad de utilizar la costosa máquina.
La revelación se viralizó y convirtió a Juicero en un símbolo de los excesos de Silicon Valley. Aunque había conseguido desarrollar su producto y venderlo, la utilidad diferencial del dispositivo quedó seriamente cuestionada.
La compañía también enfrentaba costos operativos elevados, dificultades comerciales y problemas para expandir su distribución. En septiembre de 2017 anunció el cierre de sus operaciones, apenas un año y medio después del lanzamiento de su producto. Su historia quedó como uno de los ejemplos más recordados de una startup que recibió una fortuna para resolver un problema cuya solución resultó mucho más sencilla de lo prometido.
Hyperloop One
Hyperloop One fue fundada en 2014 con una ambición extraordinaria: desarrollar un sistema de transporte terrestre capaz de desplazar pasajeros y mercadería a velocidades comparables con las de un avión.
Su tecnología estaba basada en cápsulas que circularían mediante levitación magnética dentro de tubos de baja presión, reduciendo la resistencia del aire. El objetivo era alcanzar velocidades cercanas o superiores a los 1.000 kilómetros por hora y conectar grandes ciudades en tiempos muy inferiores a los del transporte ferroviario tradicional.
La compañía consiguió atraer capital de inversores internacionales y, en 2017, recibió el respaldo de Virgin Group, de Richard Branson. El multimillonario británico se incorporó a su directorio y la empresa pasó a llamarse Virgin Hyperloop One. También contó con inversiones de DP World, el gigante logístico de Dubái. Según datos de PitchBook publicados por Bloomberg, la startup consiguió recaudar más de US$ 450 millones desde su fundación.
Hyperloop One realizó avances experimentales, pero nunca consiguió convertirlos en un servicio comercial. Construyó una pista de pruebas en Nevada y, en noviembre de 2020, completó su primer recorrido con pasajeros. Durante el ensayo, dos ejecutivos de la empresa viajaron en una cápsula que alcanzó aproximadamente 172 kilómetros por hora, todavía muy lejos de las velocidades previstas para el sistema definitivo.
El proyecto enfrentó enormes dificultades para conseguir financiamiento, obtener autorizaciones regulatorias y demostrar su viabilidad económica a gran escala. La compañía terminó abandonando sus planes de transporte de pasajeros para concentrarse en cargas.
En diciembre de 2023, Bloomberg informó que Hyperloop One cerraría sus operaciones, después de no conseguir contratos para construir un sistema comercial. Tras casi una década de desarrollo y cientos de millones de dólares invertidos, la empresa que prometía cambiar para siempre la manera de viajar desapareció sin haber inaugurado una sola ruta comercial.
