Esta semana, Apple subió los precios de varios modelos Mac por el aumento de los costos de la memoria. Según los analistas, el cambio refleja una escasez de suministro impulsada por la demanda de los centros de datos de IA. La medida muestra que Apple ya traslada el aumento de los costos de los componentes directamente a los precios de su hardware y que podría presionar sus márgenes si la escasez de suministro persiste.
Es probable que estos costos, así como los precios de Apple, sigan aumentando durante años. Aunque el impacto de estas subas en los ingresos y las ganancias de Apple todavía resulta incierto, los inversores podrían considerar las acciones de Micron Technology, que acumulan una suba del 285% en lo que va del año.
Las acciones de Micron subieron un 15% el 24 de junio, según CNBC, después de que la compañía presentara resultados del tercer trimestre fiscal que superaron las expectativas y elevaran sus previsiones. Mientras tanto, las acciones de Apple perdieron alrededor del 6,2% de su valor tras anunciar ayer un aumento de precios, según informó The Wall Street Journal.
Aunque los analistas mantienen una perspectiva alcista sobre las acciones de Apple, prevén una suba modesta del 15% hasta alcanzar su precio objetivo consensuado. Mientras tanto, Micron ocupa una posición privilegiada en el sector de la inteligencia artificial.
Los aumentos de precios de Apple afectan a la línea Mac
El jueves, Apple aumentó los precios de muchos productos hasta un 18%. El MacBook Neo básico subió US$ 100, hasta US$ 699; el MacBook Air de 33 centímetros aumentó US$ 200, hasta US$ 1.299; el MacBook Pro de 36 centímetros subió US$ 300, hasta US$ 1.999; y el modelo de 41 centímetros subió US$ 300, hasta US$ 2.999, según informó Yahoo Finance.
Apple llegó al límite de su capacidad para absorber el aumento de los costos de los componentes. "Hasta ahora protegimos a nuestros clientes de estos aumentos, pero llegamos a un punto en el que necesitamos empezar a subir los precios", declaró un vocero de Apple a Bloomberg.
Por qué Apple dice que los precios están subiendo
Apple atribuye el incremento de precios al aumento vertiginoso de la demanda de memoria y almacenamiento, incluidos la memoria dinámica de acceso aleatorio (DRAM) y la memoria flash NAND, en los centros de datos de IA. Según Counterpoint Research, estos precios se cuadruplicaron en los últimos tres trimestres. Por ejemplo, los precios de los contratos de DRAM aumentaron un 98% en el primer trimestre y TrendForce prevé que se disparen en el segundo trimestre, con un incremento promedio del 60,5%.
Una decisión estratégica de los proveedores de memoria también impulsa los aumentos. Con los hiperescaladores destinando más de US$ 725.000 millones a gastos de capital, los proveedores están redirigiendo la capacidad de producción hacia memorias de alto ancho de banda para servidores de IA, lo que genera mayores ganancias por oblea, señaló The Wall Street Journal.
MS Hwang, analista de investigación de semiconductores de Counterpoint, declaró al Journal que los márgenes de ganancia operativa de las memorias DRAM y flash NAND prácticamente se duplicaron respecto de sus niveles habituales y están "en torno al 80% para DRAM y hasta el 60% para flash NAND".
Hacia dónde podrían dirigirse los precios de las memorias
Es probable que la demanda de estos chips siga superando a la oferta al menos hasta 2026. Los últimos resultados de Micron —los ingresos del tercer trimestre fiscal de 2026, que crecieron más de cuatro veces hasta US$ 41.500 millones, con un margen bruto del 84,9%, y una previsión para el cuarto trimestre de US$ 50.000 millones en ingresos y un margen bruto del 86%, según los resultados del tercer trimestre fiscal de 2026 de Micron— sugieren que el aumento de los precios de la memoria persistirá.
Con el suministro de memoria HBM de Micron para 2026 agotado y US$ 100.000 millones en ingresos contractuales provenientes de 16 acuerdos de largo plazo con clientes, los analistas prevén que la presión sobre los costos de Apple se mantenga hasta 2027. Más allá de 2028, la nueva capacidad de fabricación podría generar un panorama más incierto, según Yahoo Finance.
¿Podrían los precios del iPhone convertirse en el próximo factor determinante?
Apple podría subir los precios del iPhone. El aumento del costo de la memoria podría incrementar el precio del iPhone entre US$ 150 y US$ 200, según declaró Tarun Pathak, de Counterpoint, a CNBC.
Es probable que Apple traslade estos mayores costos a sus clientes, ya que el nuevo iPhone con Apple Intelligence requerirá 12 GB de RAM. Eso implica incorporar más memoria por dispositivo justo cuando la oferta de memoria se vuelve más escasa.
Qué esperan los analistas sobre las acciones de Apple
Las acciones de Apple subirían un 15% si el consenso de Wall Street se cumple. Esto se debe a que 47 analistas fijaron un precio objetivo promedio de US$ 315.
Es probable que el resultado dependa de si los clientes de Apple aceptan pagar precios más altos o compran dispositivos de proveedores a precios más bajos.
El argumento alcista se basa en la idea de que el foco de Apple en clientes de gama alta le permite subir los precios con un aumento limitado de la pérdida de clientes. Dan Ives, de Wedbush, mantuvo un precio objetivo de US$ 400.
Por el contrario, como muestra el precio objetivo de US$ 253 fijado por Barclays, algunos esperan que Apple aumente aún más el precio del iPhone 18 Pro. Para proteger sus márgenes, Apple podría subir el precio un 27%, hasta US$ 1.269, según TechInsights.
¿Por qué apostar por un actor cuyo poder de negociación con sus proveedores de memoria se debilita? ¿Y quién sabe qué tan bien gestionará el nuevo CEO, John Ternus, la crisis de memoria el 1 de septiembre, cuando suceda a Cook en el cargo?
En cambio, considerá invertir en las empresas que controlan el punto crítico de la industria de la IA.
*Esta nota fue publicada originalmente en Forbes.com.
