El sector de los semiconductores atraviesa un auge, pese a la volatilidad reciente. El ETF de referencia Invesco PHLX Semiconductor (SOXQ) acumula una suba cercana al 100 % en lo que va de 2026 y supera ampliamente al conjunto del sector tecnológico. El motor de este avance es la fuerte inversión en infraestructura de IA de gigantes como Microsoft, Google y Meta, que prevén destinar cerca de US$ 700.000 millones a gastos de capital durante 2026, principalmente para centros de datos de IA.

Ese desembolso representa un impulso extraordinario para los fabricantes de chips de toda la cadena de suministro, además de mejores perspectivas para proveedores especializados, diseñadores, fabricantes de equipos y compañías ligadas al desarrollo de componentes avanzados y eficientes para IA.

Sin embargo, no todas las acciones de semiconductores justifican un lugar en tu cartera. Las diferencias de valuación dentro del sector son amplias, por lo que elegir con criterio resulta más importante que nunca. Identifiqué cinco acciones con fundamentos firmes y motores de expansión duraderos, ligados a la IA, además de una empresa que los inversores podrían evitar, pese al entusiasmo que despierta.

El método para separar a los ganadores de las promesas infladas

Elegir acciones de semiconductores exige algo más que seguir el impulso del mercado. Para la lista de compra, se privilegiaron empresas con ventajas estructurales: liderazgo en sus segmentos, perspectivas de ganancias favorables y exposición directa a los eslabones de la cadena de suministro de IA cuya demanda supera de forma persistente a la oferta, y no por un repunte pasajero del ciclo. La aceleración de los ingresos, el respaldo de los analistas y las proyecciones de ganancias futuras ocuparon un lugar relevante en el análisis. El gasto en IA mantendría su fortaleza durante 2026, una previsión que respalda las valuaciones elevadas de las compañías de mayor calidad.

Las acciones que conviene dejar de lado surgieron de criterios opuestos: casos en los que el entusiasmo superó los resultados, la rentabilidad de corto plazo aún resulta esquiva pese al avance del precio y la posición competitiva enfrenta más presión de la que hoy reconoce el mercado. Las valuaciones elevadas dominan buena parte de la industria de semiconductores, por lo que la clave pasa por diferenciar a las empresas que realmente se benefician de la IA de aquellas sostenidas apenas por expectativas excesivas y promesas.

5 acciones de semiconductores para comprar ahora

1. Corporación NVIDIA (NVDA)

Descripción general del negocio de NVDA

• Sector/Industria: Semiconductores / Diseñador de GPU sin fábricas
• Capitalización de mercado: US$ 4,9 billones
• Ingresos del año fiscal 2026: US$ 215.900 millones (+65 % interanual)
• Ganancias del año fiscal 2026: US$ 120.100 millones
• Consenso de analistas: Compra fuerte (48 analistas); precio objetivo promedio a 12 meses: US$ 302
• Dividendo: Sí (pequeño; acción orientada al crecimiento)

NVIDIA continúa como el principal motor de la revolución de los chips de IA. En el año fiscal 2026, sus ingresos llegaron a US$ 215.900 millones, cifra que representó un avance interanual del 65 %, mientras que las ganancias registraron una expansión prácticamente idéntica. La arquitectura de GPU de la compañía pasó a ser la infraestructura de referencia para entrenar y ejecutar modelos de IA, una fortaleza competitiva que sus rivales todavía no pudieron superar y que sostiene su liderazgo en el mercado global. Pese a este desempeño sobresaliente, 48 analistas sostienen una recomendación de "Compra Fuerte" y fijan un precio objetivo consensuado que supone un potencial de revalorización cercano al 46 % frente a la cotización actual.

Por qué las acciones de NVDA representan una buena alternativa de compra

Nvidia calcula que podría vender chips de IA para centros de datos por US$ 1 billón entre 2026 y 2027, una meta que, pese a su magnitud, parece posible ante las actuales señales de demanda. La compañía también detectó una oportunidad de US$ 200.000 millones en inferencia de CPU de IA, lo que amplía su mercado potencial mucho más allá de las GPU. El aumento del gasto en equipos para fabricar obleas y los pedidos plurianuales de los hiperescaladores le dan a Nvidia una visibilidad de ingresos comparable con la de pocas empresas tecnológicas. Para los inversores con una mirada de largo plazo, NVDA representa la apuesta más directa por la gran tendencia global del hardware destinado a la IA.

2. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)

Descripción general del negocio de TSM

• Sector/Industria: Semiconductores / Fundición
• Capitalización de mercado: US$ 1,9 billones
• Proyección de crecimiento de los ingresos anuales: 30 % o más
• Relación precio-beneficio: cerca de 29 veces a futuro
• Dividendo: Sí (trimestral)

TSMC concentra el 72 % del mercado mundial de fabricación de chips, una participación que la ubica como la columna vertebral de la cadena de suministro de IA. Los principales chips destinados a esta tecnología, como las GPU de NVIDIA y los ASIC personalizados de Broadcom, salen de sus plantas. Su liderazgo en nodos avanzados, con la producción en serie de 3 nm y la expansión de la capacidad de 2 nm, le garantiza una posición estratégica que resulta prácticamente imposible de reemplazar. Además, TSMC elevó sus previsiones de crecimiento de los ingresos para todo 2026.

Por qué las acciones de TSM resultan una buena alternativa de compra

La ventaja competitiva de TSMC responde a factores estructurales, no al ciclo del mercado. Crear una fundición de semiconductores de primer nivel exige años y decenas de miles de millones de dólares en inversiones, una barrera que fortalece la posición de la compañía. La adopción de la IA con agentes podría abrir otra etapa de demanda, porque los sistemas que resuelven tareas sin intervención humana necesitan generar muchos más tokens y disponer de una capacidad de cómputo considerablemente superior. Los inversores deben considerar el riesgo geopolítico, ya que TSMC tiene su sede en Taiwán. Aun así, para quienes invierten a largo plazo, su poder para fijar precios, el liderazgo tecnológico y la expansión vinculada con la IA convierten a la empresa en una de las alternativas de inversión más atractivas de toda la industria.

3. Micron Technology (MU)

Descripción general del negocio de MU

• Sector/Industria: Semiconductores / Memoria (DRAM, NAND, HBM)
• Capitalización de mercado: US$ 1,1 billones
• Ingresos del segundo trimestre del año fiscal 2026: US$ 24.000 millones (+196 % interanual)
• Beneficio por acción no GAAP del segundo trimestre del año fiscal 2026: US$ 12,20 (+682 % interanual)
• Consenso de analistas: 31 de 45 expertos calificaron la acción como "Compra fuerte".
• Dividendo: Sí (pequeño)

Micron representa la apuesta por la memoria dentro de la infraestructura de IA y sus resultados llegaron a niveles extraordinarios. En su segundo trimestre fiscal de 2026, los ingresos saltaron un 196 % interanual y las ganancias no GAAP treparon un 682 %. El motivo es estructural: la extensión del contexto de IA se multiplica por 30 cada año, mientras el contenido de memoria por servidor se duplicó en tres años. Este fenómeno alimenta una demanda insaciable de DRAM y memoria de alto ancho de banda (HBM), que la empresa puede cubrir por su posición privilegiada. La compañía agotó su suministro de HBM para 2026 y ya comprometió una porción importante de la capacidad para 2027 mediante acuerdos de largo plazo.

Por qué las acciones de MU representan una buena alternativa de compra

Los analistas de Morgan Stanley eligieron a Micron como su principal apuesta dentro del sector de semiconductores para comienzos de 2026, ya que el avance sostenido de la IA provocó la mayor escasez de DRAM y NAND de las últimas tres décadas. Esa falta de oferta empuja los precios de forma estructural. La mayoría de los analistas recomienda comprar acciones y la demanda de memoria no muestra señales de desaceleración. Por eso, MU brinda una combinación atractiva de crecimiento y valuación dentro de la industria de chips.

4. Broadcom (AVGO)

Descripción general del negocio de AVGO

• Sector/Industria: Semiconductores / Chips personalizados de IA (ASIC) + Software de infraestructura
• Capitalización de mercado: US$ 1,8 billones
• Ingresos del segundo trimestre del año fiscal 2026: US$ 22.200 millones (+47,9 % interanual)
• Ingresos por chips de IA (segundo trimestre del año fiscal 2026): US$ 10.800 millones
• Precio objetivo de los analistas: US$ 485 (según especialistas seleccionados)
• Dividendo: Sí (en aumento)

Broadcom pasó a ser el principal proveedor de aceleradores personalizados de IA (ASIC), con una participación de entre 70 % y 80 % en un segmento que tiene entre sus clientes a Google, Meta, ByteDance, OpenAI y Anthropic. A diferencia de las GPU de propósito general de NVIDIA, sus ASIC se diseñan específicamente para las cargas de trabajo de IA de cada proveedor de servicios en la nube, con ventajas de rendimiento y eficiencia a gran escala. Los ingresos del segundo trimestre avanzaron un 47,9 % interanual y alcanzaron US$ 10.800 millones únicamente por la venta de chips de IA.

Por qué las acciones de AVGO representan una alternativa atractiva de compra

El mercado de aceleradores de IA crecería un 29 % anual hasta 2033, mientras la base de clientes de Broadcom continúa en expansión. Más allá de los chips, la compra de VMware sumó una fuente recurrente de ingresos por software destinado a virtualizar centros de datos. Esta doble fortaleza, sustentada en chips personalizados de IA y software corporativo, ubica a AVGO entre las compañías más diversificadas y firmes de la industria de semiconductores, con capacidad para aprovechar dos motores de expansión complementarios.

5. Lam Research (LRCX)

Descripción general del negocio de LRCX

• Sector/Industria: Semiconductores / Equipos para la fabricación de obleas
• Estimación consensuada de ingresos para el año fiscal 2026: US$ 23.200 millones (+26 % interanual)
• Estimación de crecimiento de los ingresos para el año fiscal 2027: +31 %
• Sector: Equipamiento (cadena de suministro ascendente)
• Dividendo: Sí

Lam Research fabrica las máquinas necesarias para producir chips, en especial equipos de deposición y grabado utilizados por fundiciones y fabricantes de memorias. La compañía representa una inversión estratégica para toda la industria de semiconductores vinculada con la IA. Lam elevó su previsión de gasto en equipos para fabricar obleas (WFE) durante 2026 a US$ 140.000 millones, mientras las estimaciones externas de Counterpoint Research ubican el monto aún más arriba, en US$ 159.000 millones. Tanto en chips destinados al entrenamiento como en aquellos orientados a inferencia o memoria de IA, los equipos de Lam ocupan un lugar habitual dentro de la cadena productiva.

Por qué las acciones de LRCX representan una buena alternativa de compra

La ventaja de Lam radica en que puede beneficiarse sin importar qué diseño de chip de IA resulte ganador. Las estimaciones consensuadas proyectan un crecimiento de los ingresos del 26 % en el año fiscal 2026 y otro del 31 % en el ejercicio 2027. Bank of America calcula que el mercado mundial de semiconductores podría registrar una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 28 % hasta 2030 y superar los US$ 2 billones en ingresos anuales. Este ciclo de expansión sostenida se traduce directamente en una demanda constante de equipos para fabricación de obleas (WFE). Para los inversores que buscan exposición al negocio de chips de IA, pero prefieren reducir el riesgo de depender de un diseñador, LRCX representa una alternativa atractiva en la cadena de suministro.

Una acción de semiconductores que conviene evitar

1. Intel (INTC)

Descripción general del negocio de INTC

• Sector/Industria: Semiconductores / Fabricante de dispositivos integrados (IDM)
• Capitalización de mercado: aproximadamente US$ 530.000 millones
• Pérdidas del segmento de fundición en el primer trimestre de 2026: US$ 2.400 millones sobre ingresos de US$ 5.400 millones
• Calificación de ventaja competitiva (Morningstar): Ninguna

Las acciones de Intel se dispararon por el optimismo alrededor de la IA, respaldado por la inversión gubernamental, los nuevos contratos de fundición y las expectativas de recuperación. Sin embargo, los resultados financieros muestran una realidad mucho más compleja. El negocio de fabricación de chips de la compañía registró una pérdida operativa de US$ 2.400 millones en el primer trimestre de 2026, pese a alcanzar ventas por US$ 5.400 millones. La división de fundición todavía acumula fuertes pérdidas y, aunque los acuerdos con Apple, Microsoft y SpaceX resultan prometedores, aún no aportaron beneficios financieros relevantes.

Por qué conviene ignorar las acciones de INTC por ahora

Morningstar considera que Intel carece de una ventaja competitiva sostenible. Según la firma, los tropiezos en la fabricación eliminaron fortalezas que la experiencia en el diseño de chips, por sí sola, ya no puede recuperar. La rentabilidad del capital invertido de Intel disminuyó en los últimos años y Morningstar no prevé una mejora significativa en los próximos ejercicios. Hasta que el negocio de fundición sea rentable y la compañía demuestre una ejecución sostenida, la relación riesgo-beneficio no justifica la valuación actual.

Cómo afrontar la volatilidad de las valuaciones en el sector tecnológico

Incluso las mejores acciones de semiconductores atraviesan períodos de fuerte volatilidad, y 2026 lo dejó en claro. A comienzos de junio, por ejemplo, las acciones de AMD e Intel retrocedieron más del 10 % en una sola rueda después de que Broadcom presentó previsiones cautelosas para sus chips de IA, aunque la tesis de fondo sobre esta tecnología permaneció intacta. Para los inversores, la enseñanza es concreta: los descensos bruscos resultan habituales en sectores con altas tasas de expansión. La inversión periódica, que consiste en destinar una suma fija en intervalos regulares sin importar el precio, aparece como una de las herramientas más efectivas para manejar estas oscilaciones sin tratar de anticipar cada movimiento del mercado.

La composición de la cartera también requiere atención. La oportunidad del sector de semiconductores ligado a la IA supera a pocas compañías de gran capitalización: la memoria, la conectividad, las interconexiones ópticas, la eficiencia energética y la infraestructura informática cumplen funciones decisivas. Repartir la exposición entre eslabones de la cadena de suministro, como diseñadores de GPU, fundiciones, fabricantes de memoria y proveedores de equipos, disminuye el riesgo de depender de una sola empresa o de un ciclo de ganancias. Una posición en LRCX, así, difiere de otra en NVDA, aunque las dos aprovechen la misma tendencia de fondo.

Por último, conviene seguir de cerca los indicadores de valuación. Las acciones de semiconductores son cíclicas por naturaleza e, incluso, las compañías con fundamentos firmes pueden cotizar muy por encima de su valor durante una suba alimentada por el entusiasmo. Revisar con frecuencia la relación precio-beneficio futura, el ritmo de expansión de los ingresos y los precios objetivo de los analistas, además de reducir posiciones cuando la cotización supera ampliamente su valor razonable, constituye una estrategia disciplinada para resguardar las ganancias de largo plazo. La volatilidad de un sector con expansión sostenida resulta más peligrosa cuando sorprende a inversores con carteras poco diversificadas y un nivel excesivo de apalancamiento financiero.

El ciclo de los chips de IA es real, la demanda responde a factores estructurales y varias acciones presentan oportunidades atractivas y de calidad en distintos eslabones de la cadena de suministro de semiconductores. Intel, pese a la fuerte recuperación del precio de sus acciones, todavía representa una apuesta de reestructuración, con riesgos de ejecución y una división de fundición que aún consume efectivo. En una industria tan volátil, reconocer hoy qué evitar importa tanto como saber qué comprar.

*Este artículo fue publicado originalmente por Forbes.com.