Mercado Libre cerró el cuarto trimestre de 2025 con una hoja de ruta clara para 2026: profundizar su apuesta por el corredor China–América Latina, escalar el crédito, especialmente tarjetas, y consolidar la inteligencia artificial como ventaja competitiva transversal.
El dato estratégico que sobresale en el reporte afirma que en diciembre la empresa abrió su primer centro de fulfillment en China. El mismo ya está enviando productos a sus cinco principales mercados en la región y la compañía espera que el corredor China–LatAm sea un área de crecimiento incremental e inversión significativa en 2026, a medida que escale su modelo “fulfilled-from-China”.
China como nueva palanca estructural
La expansión basada en China no es solo una ampliación de catálogo sino que implica mayor control sobre la cadena de suministro y mejora en los niveles de servicio. Al tomar más control de la cadena de suministros, Mercado Libre busca optimizar tiempos, costos y disponibilidad de inventario en categorías sensibles a precio.
La apertura del centro de cumplimiento en China marca un punto de inflexión. El modelo permite:
- Escalar comercio transfronterizo (CBT) con mayor previsibilidad operativa.
- Ampliar la oferta de productos competitivos en precio.
- Integrar logística propia con envíos a los cinco mercados más grandes del grupo.
Para 2026, el corredor China–LatAm se posiciona como uno de los principales vectores de expansión, junto con crédito y publicidad. En términos estratégicos, se trata de una jugada defensiva y ofensiva ya que implica defender precios frente a competidores globales, como Temu y Shein, y, al mismo tiempo, expandir márgenes a través de mayor escala.
Mercado Pago: 77,9 millones de usuarios y un negocio de crédito que se cuadruplicó en tres años
En paralelo al frente logístico, el músculo financiero sigue creciendo. Mercado Pago alcanzó 77,9 millones de usuarios activos mensuales, un salto interanual del 27,3%.
El volumen total de pagos (TPV) procesado fue de US$ 83.700 millones, con un crecimiento del 52,6% en moneda neutra. A esto se suma un incremento del 77,8% en activos bajo administración (AUM), que llegaron a US$ 18.800 millones, impulsados por cuentas remuneradas y productos de ahorro.
El crédito se consolida como motor de monetización:
- Portafolio total de crédito: US$ 12.500 millones (+90% interanual).
- Tarjetas de crédito: US$ 5.656 millones (+114,3%).
- Crédito al consumidor: US$ 4.559 millones (+76%).
- Crédito a comerciantes: más de US$ 2.000 millones (+66,7%).
En el trimestre se emitieron casi 3 millones de tarjetas nuevas, apalancando la temporada alta del marketplace.
Brasil y México lideran
Brasil continúa siendo el mercado más consolidado. El 75% del portafolio de tarjetas ya alcanzó su primer mes de equilibrio operativo (NIMAL breakeven). Los ingresos por créditos en ese país pasaron de US$ 538 millones en el cuarto trimestre de 2024 a US$ 1.025 millones en el mismo período de 2025.
México aparece como la gran oportunidad estructural ya que menos del 20% de la población posee tarjeta de crédito. Allí, los ingresos fintech crecieron 64% interanual en dólares, superando el ritmo de Brasil y Argentina.
Argentina también muestra espacio para expansión, con una penetración de tarjetas cercana al 40%. Los ingresos por créditos escalaron de US$ 234 millones a US$ 395 millones en un año.
Riesgo controlado y márgenes sólidos
La expansión crediticia se apoya en modelos de underwriting basados en datos del propio ecosistema. La morosidad (NPL) de 15 a 90 días en tarjetas cayó a un mínimo histórico de 4,4%.
El Margen de Interés Neto después de Pérdidas (NIMAL) se ubicó en 23,3%, nivel que permite seguir invirtiendo en crecimiento. En los últimos tres años, el portafolio de crédito se multiplicó por más de cuatro.
Inteligencia artificial: del marketplace a la banca digital
La integración de inteligencia artificial ya impacta en escala. El asistente de IA de Mercado Pago, lanzado en octubre, gestionó más de 9 millones de conversaciones en el último trimestre y resolvió cerca del 90% de los casos sin intervención humana, en tareas como transferencias y pagos de facturas.
Para 2026, la hoja de ruta incluye:
- Expandir el Asistente de Vendedores en el marketplace.
- Profundizar la búsqueda personalizada mediante IA.
- Hacer más proactivo el asistente financiero para aumentar la “principalidad” (que el usuario utilice la plataforma como su cuenta bancaria principal).
La IA no aparece como proyecto aislado, sino como infraestructura transversal de eficiencia y retención.
Logística, envíos gratis y 1P: presión en márgenes, foco en escala
La compañía mantendrá inversiones en infraestructura logística y fulfillment, junto con políticas de envío gratis con umbrales más bajos, como ya implementó en Brasil, para atraer nuevos compradores y aumentar frecuencia.
También seguirá fortaleciendo el modelo de ventas directas (1P) para mejorar competitividad en precio y surtido, especialmente en la categoría Supermercado, definida como prioridad estratégica.
En paralelo, Mercado Ads se consolida como palanca clave de monetización, con herramientas de IA para optimizar campañas y atraer grandes marcas.
Nueva conducción para una nueva etapa
Desde el 1 de enero de 2026, la ejecución de esta agenda quedó bajo la dirección general de Ariel Szarfsztejn, mientras el fundador Marcos Galperin permanece como presidente ejecutivo, enfocado en la supervisión estratégica.
“Casi US$9 mil millones en ingresos netos en Q4 (+45% interanual), 83 millones de compradores y 78 millones de usuarios activos en Mercado Pago. Niveles record de satisfacción y retención. Más personas y Pymes eligiendo nuestro ecosistema todos los días”, escribió Szarfsztejn tras el primer reporte trimestral de su gestión.
El mensaje es claro: Mercado Libre no solo está expandiendo volumen, sino rediseñando su arquitectura operativa. Si 2025 fue el año de consolidación financiera, 2026 apunta a ser el año en que el eje China–LatAm y el crédito profundicen una nueva fase de escala regional con integración global.
